Анализ акций Полиметалл
Наименование: Полиметалл. Тип ценной бумаги: акция. Тикер: $POLY
Страна регистрации: остров Джерси.
Год основания: 1998.
Деятельность в отраслях: Добыча драгоценных металлов.
🌐Страны присутствия: Россия и Казахстан.
✅️Особенности бизнеса: Производственная система компании построена по принципу создания централизованных предприятий по переработке руды из различных источников (система хабов), которая позволяет достигать эффекта масштаба за счет минимизации затрат на переработку и логистику, а также капитальных затрат на унцию металла.
💰Финансы
Долговая нагрузка: 133.81% — средняя. Платёжеспособность: 168% — высокая.
ROE: 41%
ROIC: 23,7%.
ROA: 17,5%.
Рентабельность продаж: 31,3%. (Данные на 31 декабря 2021)
Прибыль за 2021: $904 млн. Прибыль за 6 мес. 2022: $203 млн. Тренд прибыли за последние 10 лет: Прибыль растёт хорошими темпами в среднем за 10 лет. (Убыточные годы: 2013, 2014. Убытки в 2014 связаны с курсовыми разницами. Убыток в 2013 связан с обесценением внеоборотных активов в результате переоценки в результате существенного снижения цен на драгоценные металлы).
☑️Основные источники прибыли (сегменты, приносящие наибольшую прибыль): Группа имеет пять отчетных сегментов: Магадан, Урал, Хабаровск, Якутия и Казахстан. Распределение по металлам: Золото, Серебро, Медь.
Финансовая надёжность: 6 из 10.
ℹ️Уникальность:
Использование традиционных (флотация и кучное выщелачивание) и передовых (автоклавное окисление) технологий переработки для максимизации извлечений.
💪Сильные стороны: Компания Полиметалл в целом динамично развивается. Прибыль компании растет.
📈Возможности расширения: Возможность масштабирования и покупки других предприятий, возможный запуск палладиево-платиновых рудников.
🧐Слабые стороны и риски: Растет долговая нагрузка. Отрасль циклическая, долгосрочный рост не гарантирован. Слабая диверсификация по добываемым металлам. Производственные риски, Экологический риск, Рыночной риск, Риск в области охраны труда и промышленной безопасности.
🎩Дивиденды на акцию за: 2019 год – $0.82, 2020 год – $1.29, 2021 – $0.45
💬Вывод:
Мы все последние годы и так призывали не инвестировать в данную компанию, т.к. прослеживался пик цикла, а сейчас уж тем более. В циклические компании нужно инвестировать, когда у них совсем всё плохо — убытки, отсутствие или копеешные дивиденды и т.п. Когда рынок их не во что не ставит и оценивает в копейки.
Мы и наши клиенты не будем инвестировать в компанию) А вы?)🤗