Анализ акций Лукойла

Наименование: ПАО «Лукойл». Тип ценной бумаги: акция. Тиккер: $LKOH
Страна регистрации: Россия. Год основания: 1991. Деятельность в отраслях: Нефте- и газодобыча, нефтеперерабатывающая промышленность, энергетика, нефтехимия.

Страны присутствия:
Россия, Болгария, Сербия, Белоруссия, Швейцария, США и т.д. Положение на рынке: Лукойл вторая по объёмам нефтедобычи в России.

Финансы:
Прибыль за 2021: 775,5 млрд. руб. Тренд прибыли за последние 10 лет: Выручка и прибыль растут, за исключением 2020 года.

Основные источники прибыли (сегменты, приносящие наибольшую прибыль): Переработка, торговля и сбыт, Разведка и добыча и Корпоративный центр и прочее.

1) Доля выручки в санкционных странах.
Выручка компании формируется на основе нескольких сегментов, в том числе и экспорт нефте- и газопродуктов в страны Европы и США. На внутреннем рынке было реализовано 1,4 млн т нефти, что на 49,4% больше, чем в 2019 году. Экспортная часть общей реализации составляет более 80%, в основном это экспорт нефтепродуктов. За 3 года (2018-2020) суммарно: Швейцария $131,331 млрд. (45% от общей выручки), США $36,995 млрд. (13% от общей выручки) и Сингапур $20,651 млрд. (7% от общей выручки).
2) Есть ли валютная выручка из несанкционных стран?
Валютная выручка из несанкционированных стран приходит из Белоруссии, Сингапура, Сербии.
3) Придется ли замещать импортное оборудование и могут ли они закупить его в несанкционной стране?
«ЛУКОЙЛ» видит риски ограничений при разработке месторождений с трудноизвлекаемыми запасами углеводородов с использованием технологии многозонного гидроразрыва пласта (МГРП). Применяемое на сегодняшний день оборудование для этого не имеет аналогов, производимых предприятиями РФ или Китая
4) Продолжит ли компания зарабатывать внутри страны?
Компания продолжит зарабатывать внутри страны. На работу в РФ и других странах СНГ санкции не повлияют.

Сильные стороны:
У компании намного выше производительность в сравнении с гос. компаниями. Сильные финансы в долгосрочной перспективе.

Возможности расширения:
Стратегия направлена на обеспечение устойчивого роста ключевых показателей и выполнение прогрессивной дивидендной политики при консервативном сценарии цены на нефть.

Слабые стороны и риски:
Слабых сторон компания практически не имеет. Присутствуют рыночные риски, связанные с колебаниями цен на нефть и риски санкционного давления — большая доля выручки приходится на экспорт.
В данной отрасли присутствует цикличность.

Дивиденды на акцию за: 2019 год – 542₽, 2020 – 259₽, 2021 – 340₽.

Вывод:
Как показал анализ акций Лукойла — компания имеет отличную финансовую историю, сильное управление, ориентирована на развитие.
В текущий момент есть высокие риски падения доходов, связанные с тем, что 80% выручки компании приходится на экспорт, бОльшая часть из которого это санкционные страны. Компания активно перенастраивается на внутренний рынок и на рынки Азии.
С высокой долей вероятности Лукойл справится со всеми вызовами и продолжит своё развитие. Но лучше предостеречься и подождать отчетов и конкретных результатов.

Мы и наши клиенты пока не будем покупать долю в компании и понаблюдаем за ней) А вы?)

Запишитесь на бесплатную онлайн-консультацию

Не забудьте подписаться на наш телеграмм-канал;)