Книга Фила Фишера «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» поможет не только инвесторам, но и предпринимателям. Книга многое объясняет, например, как именно работают лучшие компании и что их отличает.
Баффетт также рекомендует данную книгу
Книга делится на три части. В первой автор рассказывает какими методами он отбирает акции. Он рекомендует 15 пунктов, на которые следует ориентироваться при покупке акций. Вот, несколько пунктов из этой рекомендации:
- Располагает ли компания продуктами и услугами, обладающими рыночным потенциалом, достаточным для того, чтобы поддерживать существенный рост объема продаж хотя бы в течении нескольких лет?
- Имеет ли руководство намерение продолжать разрабатывать продукты и развивать процессы, которые обеспечат увеличение потенциала рынка сбыта?
- Имеет ли компания сбытовую (маркетинг и продажи) организацию выше среднего уровня?
- Имеет ли компания достаточную норму прибыли?
- Создана ли в компании наилучшая модель трудовых отношений с сотрудниками и руководящими работниками?
- Какой стратегии получения прибыли (краткосрочной и долгосрочной) придерживается компания?
- Возглавляет ли компанию команда управляющих, чья честность и порядочность не вызывает сомнений? Открыта ли компания в диалоге с инвесторами, как в хорошие, так и в трудные времена?
И т.д. Под каждым пунктом есть подробное описание и примеры.
Также интересна глава «Пять «не» для инвесторов», где автор советует НЕ инвестировать в молодые стартапы, которые еще не имеют прибыли; НЕ пренебрегать акциями отличных непубличных компаний, акции которых не торгуются на бирже; НЕ покупать акции только потому, что последний годовой отчет получился очень хорошим, в отличии от прошлых лет; НЕ думать, что высокая цена акций по отношению к прибыли обязательно указывает на то, что в ней уже учтен дальнейший рост прибыли; НЕ позволяйте осьмушкам и четвертинкам отвлечь вас от главного (здесь автор имеет ввиду, что, если вы установили приемлемую цену покупки на акции отличной компании, например, по 100₽, а ее цена опустилась только до 102₽, то не пренебрегайте покупкой акций отличной компании чуть дороже в пользу акций компании среднего качества, но по приемлемой цене или ниже).
Особенно сильна вторая часть книги «Консервативные инвесторы спят спокойно», где Фил Фишер раскрывает, в целом, как работают и должны работать превосходные бизнесы. Здесь он рассказывает, что такие бизнесы должны иметь производство товаров и услуг с низкими издержками, сильную службу маркетинга, первоклассные научно-исследовательские и технические службы, финансовую компетентность, клиентоориентированность и ориентированность на сотрудников и менеджмент (все сотрудники всегда должны чувствовать, что работают в хорошем месте), быть передовой в плане применения новых технологий, методик и т.д., конкурентные преимущества, сильные продукты, и многое другое. Также автор описывает как определять цену акций.
Эта глава будет полезна не только инвесторам, но и предпринимателям, которые хотят построить отличную компанию. Ведь, не стоит забывать, что говорил Баффетт:
«Я хороший инвестор потому, что я хороший предприниматель и я хороший предприниматель потому, что я хороший инвестор».
В третьей части автор описывает свой путь становления инвестором и опыт работы в различных банках и брокерских компаниях, приход к открытию собственной фирмы и управлению портфелями клиентов. Сама же книга была составлена в основном из писем, которые Фил Фишер регулярно отправлял своим клиентам в качестве ответов на вопросы и в виде полезной информации.
Филип Фишер занимался инвестициями 74 года, завершив карьеру инвестора в возрасте 91 года. Сегодня сын Фила — Кен Фишер, который последовал по стопам отца, возглавляет одну из крупнейших инвестиционных компаний США с активами под управлением около 200млрд$. Основная стратегия компании: инвестиции в отличные непереоцененные компании с малой капитализацией.
Данная книга обязательно должна войти в библиотеку каждого инвестора и предпринимателя!
Zvyagintsev Invest рекомендует!
Еще больше рекомендаций в рубрике «Фильмы и книги»