«Любой инвестор рано или поздно станет спекулянтом, когда надо будет продать актив. И любой спекулянт станет инвестором, когда застрянет в позиции. Разница лишь в горизонте времени.», — так прокомментировал пост «Рынок упал, что делать?» на тг-канале один из наших подписчиков.
Насколько это неизбежно? Возможно ли, не превратиться из инвестора в спекулянта, или это когда-то обязательно произойдёт?🤔
Грамотное инвестирование – это долгосрочные вложения в надёжные, не переоценённые активы с целью регулярного получения приемлемого дивидендного дохода. При инвестировании не стоит рассчитывать на рост цены актива, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, т.к. рынки могут подолгу находиться в рецессии и спадах. Важна только прибыль в виде дивидендов.
Другое дело, что растущая прибыль, скорее всего, вызовет и рост котировок — чем выше дивиденды, тем больше желающих приобрести актив. Такая зависимость имеет место, но, при отборе активов в портфель, МЫ НЕ ИСПОЛЬЗУЕМ ОЖИДАЕМЫЙ РОСТ ЦЕН, КАК КРИТЕРИЙ.
Критерии, которые мы используем, это:
• Надёжность актива, подтверждённая глубокой аналитикой по всем аспектам бизнеса: финансы, маркетинг, руководство, система управления качеством, стратегия, риски.
• Перспективность актива – это, по сути, «долгосрочная надёжность + рост бизнеса».
• Приемлемая дивидендная доходность.
Среди этих критериев отсутствует ожидание роста цен на акции❗️
Что же мы видим при спекулятивном подходе? Полное отрицание бизнес подхода и фокусировка исключительно на колебаниях рыночной цены?
Не обязательно🤓 Такое «чисто ценовое» отношение преобладает на фондовом рынке, но вы встретите и того, кто хотел бы понимать, что он кладёт в свой инвестиционный портфель, при этом, опять же делая ставку на рост цен. В сфере инвестиций можно наблюдать полный спектр отношения к активам, от расчёта исключительно на рост цен до полного отсутствия такого расчёта. И от полного безразличия к качеству приобретаемого актива, до фанатичного интереса к каждому мало-мальски значимому аспекту бизнеса, как будто каждый актив – это собственный бизнес, причём единственный.
Во всём этом многообразном спектре есть только одна точка, характеризующая компетентного инвестора – это полное отсутствие расчёта на рост цен и тотальный расчёт на качество бизнеса.
Расчёт на дивиденды без внимания к качеству актива — купля-продажа актива перед выплатой дивидендов с расчетом на рост акций в цене — приводит к вложению в бизнесы средней и низкой надёжности, показавшие в моменте хорошую дивидендную доходность.
Расчёт на рост цены это спекуляция🤓 В большей или меньшей степени, но это всегда спекуляция. Ключевое слово тут – «расчёт на рост цены». Если такого расчёта нет, то и нет спекуляции.
Компетентный инвестор может также зарабатывать на продаже активов, если они, например, перестали удовлетворять критериям надёжности, перспективности и приемлемой доходности. При этом он не станет спекулянтом.
Также, возможна ситуация, когда продаются надёжные, но переоценённые активы и покупаются непереоценённые. Мы называем это замещением переоценённых активов.
Инвестор фиксирует прибыль по факту опережающего рост прибыли роста цен, что делает бизнес переоцененным. Спекулянт надеется предвидеть будущий рост котировок, который для инвестора не имеет значения. Инвестор наращивает капитал и доход за счет дивидендов при любом поведении рынка: рост, спад, стабильность.
Тут стоит заострить внимание на том, что спекулянт делает ставку именно на рост цен и разочаровывается, если этого не происходит. Инвестор же делает ставку только на реальную прибыль в виде дивидендов. У инвестора нет идеи о росте цен, который, возможно и не произойдёт. Инвестор может никогда не продавать компанию, которая приносит стабильный и растущий дивидендный поток, а фиксирует прибыль по активу только по факту изрядно завышенной цены, без каких-либо предварительных надежд на такое положения дел.
А к какой категории участников фондового рынка Вы относите себя?😊
А чтобы инвестировать средства надежно и доходно, записывайтесь на консультацию и становитесь клиентом Zvyagintsev Invest!
Не забудьте подписаться на наш телеграмм-канал;)