Безопасны ли вложения в индексные фонды? - Zvyagintsev Invest
Насколько безопасны вложения в индексные фонды?

Одним из популярных инструментов инвестирования являются индексные фонды. Они же зачастую предлагаются в качестве рекомендаций от различных финансовых консультантов и инвесторов. Мы решили провести небольшое исследование и выявить главные риски инвестирования в индексы, чтобы предостеречь инвесторов от возможных потерь.

Что такое индексные фонды?

Индексные фонды простыми словами – это составленный управляющей компанией портфель из эмитентов по определенной стратегии и философии, в который инвесторы вкладывают, а управляющая компания равномерно распределяет средства по всем эмитентам из этого портфеля. Далее единый график индекса повторяет среднее значение всех котировок эмитентов этого портфеля в соответствии с разложенными по нему долями вкладчиков.

Индексов в мире инвестиций сотни, и их состав может быть совершенно разным. Кол-во эмитентов в индексе может быть от нескольких единиц до нескольких тысяч. Состав и стратегия также разняться: это могут быть индексы из крупнейших китайских / индийских / немецких / российских / американских / и т.д. компаний, смешанные индексы (облигации, акции роста, дивидендные акции, фьючерсы, опционы, золото), отраслевые и страновые индексы, индексы новых технологий. В общем-то, портфель каждого инвестора – это в какой-то степени индекс с определенной философией и с определенным составом.

Кому подходит индексное инвестирование

В первую очередь, этот инструмент подходит для инвесторов, не располагающих достаточными средствами для найма профессионального финансового советника, чтобы последний составил портфель из надежных высокодоходных активов. Таким инвесторам удобнее вкладывать небольшие суммы в индексные фонды, цена на которые иногда доходит до смешных значений.

Во вторую очередь, этот инструмент подходит для инвесторов, которые ничего не понимают в инвестировании, не знают, как анализировать компании и по каким-то причинам не хотят пользоваться услугами профессиональных аналитиков и советников или слушают популярных блогеров, которые зачастую не являются профессионалами. Таким инвесторам удобнее вкладывать свои средства в разные индексы и тешить себя тем, что они «диверсифицировали» риски и с их вложениями в долгосрочной перспективе всё будет хорошо. Профессиональному же аналитику незачем вкладывать в «кучу непонятного хлама», ему проще отобрать лучшие компании по лучшей цене, чтобы получать лучшую доходность и быть уверенным в своем портфеле при любой коррекции.

Какие риски несет в себе индексное инвестирование

Основной риск индексного инвестирования это затяжная коррекция. Разберем на примере индекса Доу Джонс (одного из самых популярных и старых индексов) середины 20 века, представленного на рисунке ниже.

Насколько безопасны вложения в индексные фонды?

Как видно из графика, индекс начал «падать» в 1929 году и восстановился до пиковых значений только в 1954 году. Теперь представьте, что вы вложили круглую сумму в индекс и он «упал» на 25 лет. Не очень приятно. А теперь представьте, что вам 30 лет, вы начали вкладывать в индекс в начале 1930-х гг, с целью выйти на пенсию в 55 лет, и всё хорошо, все годы индекс растет, и вот наступает ваше 55-летие, и вы выходите на долгожданную пенсию, но вдруг случается то же самое, что и в 1929 году, и рынок снова обваливается на 25 лет, и вы имеете портфель со значением близким к сумме изначальных вложений в среднем. Каково вам будет? И это не учитывая инфляцию, т.к. одна и та же сумма с разницей в 25 лет имеет совершенно разную платежеспособность.

Кто-то скажет, что «такое уже не повторится, это могло быть только раньше». Приведем пример из современной истории и продемонстрируем индекс S&P500 начала 21 века.

Как видно из рисунка ниже, индекс в 2000 году начал неуклонно «падать», восстановился в 2007, потом снова начал падение вниз и только в 2013 он восстановился окончательно и продолжил рост. А теперь представьте, что все эти 13 волатильных лет пришлись на вашу пенсию, когда вы решили уже закончить с инвестициями и жить в свое удовольствие. Как бы вы к этому отнеслись? Вдобавок, вам еще пришлось бы «отщипывать» понемногу от своего портфеля, чтобы жить на эти деньги, «отщипывать» от упавшего в цене индексного портфеля, что еще хуже.

Насколько безопасны вложения в индексные фонды?
График взят с сайта: https://ru.tradingview.com/symbols/FX-SPX500/

Какие еще минусы

Основной минус индексного инвестирования — это отсутствие дивидендов. В предыдущем пункте мы затронули тему «отщипывания» и это, как раз, является основным минусом. При дивидендной стратегии инвестирования вас совершенно не беспокоит рыночная конъюнктура фондового рынка, т.к. вы преспокойно получаете растущие из года в год дивиденды и живете на них. Более того, вы еще имеете возможность реинвестировать часть пассивного дохода в докупку высокодоходных дивидендных акций, увеличивая тем самым свой актив (который вы можете передать по наследству) и свою будущую дивидендную доходность. Просадка рыночных цен даже вам на руку, т.к. это возможность получить еще большую дивидендную доходность. Чего не скажешь об индексном инвестировании. «Отщипывая» кусочек за кусочком, вы делаете свой актив меньше и меньше, а просадка рыночных цен ваших индексов только усугубляет этот процесс.

Кстати, исследования середины 20-го века показали, что те инвесторы, которые вкладывали в акции компаний из индекса Доу Джонса по цене с дивидендной доходностью от 5% и выше, в итоге имели небольшие потери при коррекции начала 1930-х гг, а в дальнейшем обыграли индекс в несколько раз и имели растущий пассивный доход. Стоит отметить, что отбирать надежные дивидендные компании нужно тщательно, изучая финансовое состояние каждой компании, ее бизнес, силу продуктов, перспективы роста прибыли и отслеживая  ее состояние, а это требует определенной квалификации и больших затрат времени.

Заключение

Как показывает наше короткое исследование, индексное инвестирование не самый безопасный и доходный инструмент. Если вы всё же настаиваете на индексном инвестировании, то лучше выбирать самые надежные, проверенные временем индексы от таких же надежных управляющих компаний, и при этом понимать и принимать все риски.

от Евгений Звягинцев

Основатель Zvyagintsev Invest

5 1 голос
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
2 комментариев
Старые
Новые Популярные
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Irina P.
Irina P.
9 месяцев назад

Очень Полезная статья, а то invest блоггеры затмили всем разум Разношёрстными Фондами и Asset Allocation 🤦‍♀️

2
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x